期货黄金狙击手屡败屡战，学会仓位管理后，利润高达207.45%！

【作为狙击手，要学会隐藏自己，在目标没有出现的时候，要有耐心和忍耐力等目标出现】

“不要亏本加仓，亏本加仓是逆势加仓，会放大误差，亏本加仓。即使真的是误报，亏损也会不要太大。”近日，东方航空举办的“蓝海秘剑”第五届对冲基金经理公开赛颁奖典礼上，佛一投资总经理吴洪涛表示。

吴宏涛拿下“金牌！狙击手”称号，在第二季实战中获得第三名，回报率207.45%。吴洪涛在接受第一财经财经采访时表示：“在比赛中，我经常是满仓操作，如果仓位不是太重，我就无法在排名中排名。在另一个投资账户中6000元做期货一年赚一百万，我的仓位就不行了。超过30%，甚至不到25%。”

战争初期

吴洪涛是个精瘦的佛教信徒，手上总是戴着一串珠子，而他的公司名称也透露出他的宗教信仰。刚认识吴洪涛的时候，很难想象他有近20年的期货经验。

1994年，年仅20岁的吴洪涛做了一年的股票投资人。当时股市处于熊市，市场悲观，吴洪涛逐渐觉得股市赚钱的机会越来越少。

此时，从事国外市场期货交易的机构香港嘉迪走进了吴宏涛的眼中。当时公司正好在哈尔滨设立期货营业部，主要代理标普500、可可、外汇等品种。双向交易机制让投资者只要看对方向就可以赚钱。这种交易模式让吴洪涛放弃了股市，带着3万元的资金转战外部期货市场，而他当时的工资只有200元。

吴洪涛还记得“交易后睡觉，睡后继续交易”的日子。市场每天早上 6:00 开市，交易至次日凌晨 1:30。当时大厅里有一大群人在煮菜，困了就去睡一会。我在交易室呆了几天，有时周末才回家，就像现在的青少年玩网络游戏一样。

“那时我年轻有活力，现在大连证券交易所晚上开市，我买不起。”吴洪涛说。

噩梦开始

虽然外围期货的杠杆较大，但由于交易的连续性比较好，连续涨跌停的情况并不多。所以，吴宏涛虽然赚的不多，但也没有。你损失了多少。 1994年底，国家禁止境外交易，吴洪涛将钱取出，转入国内期货市场。然而，这个决定却让他损失惨重。

1994年10月6000元做期货一年赚一百万，吴洪涛开始关注郑州交易所的绿豆期货。与外围市场不同的是，郑州绿豆经常出现连续涨停。吴洪涛曾亲眼目睹绿豆期货连续22个涨停，让他心惊胆战。但他也看到了一个诱人的神话，一个朋友用3万元赚了8个涨停，变成了70万到80万。

1995年春节前后，吴洪涛正式入市，他选择做空绿豆。当时绿豆的价格是3200元/吨，几乎是短线。结果，获得了30%左右的收益率，随后市场跌至最低2750元/吨并反弹。吴洪涛选择在2800元/吨左右做多。当绿豆价格反弹至3000元/吨时，吴洪涛认为，反弹已经达到前期跌幅的一半，是时候重新翻盘了。吴洪涛记得，他翻身的那天是4月17日。

然而，市场并没有像吴洪涛想象的那样下跌，而是出现了诡异的窄幅波动。 4月19日上午，绿豆波动不足4点（当时绿豆最小波动2点），持仓总量12万手，一上午成交量仅几千块。下午开盘，绿豆价格暴涨，从3000元一下子涨到3800元。元月合约冲上4100元。由于当时吴洪涛的持仓比较重，当大盘冲到3600点时，他就爆发了。他不仅赔了自己的3万元，还赔了从妈妈和姐夫那里借来的2万元。

第一次尝到爆炸的吴洪涛不甘心。他在3800元/吨位追多头，没想到三四个跌停，绿豆价格突然从3800元/吨跌至2800元/吨。从1995年春节期间的官方存款交易，到8月6日，吴洪涛身无分文，损失了10万元。

对冲的惨败

清算后，吴洪涛没有资金翻账，于是走上了期货从业者之路。当时，天龙期货在齐齐哈尔市设立了营业部。由于年轻，加上在培训部的经验，吴洪涛成为了业务总监。 1996年至1997年升任副总经理，1998年回到总部。经过自己的学习，吴洪涛觉得自己可以赚钱了。

“我曾经有过一两个月赚2~3倍的经历，期货公司也以我为标杆开始宣传，但其实一年后赚了很多钱，亏了“很多。这种情况一直存在。三年来，公司只提好不提坏，所以我在外面的名声一直很好。”吴洪涛说。

2003年初，天齐期货（原天龙期货）被粮油集团收购。那一年，大连市场开始火爆，于是吴宏涛和几个朋友做了套期保值。因为有套期保值单，他有底线，有3到4个交易员，工作比较稳定。亿资金累计交割4万吨大豆，交割时盘3亿至4亿元，可赚5000万。

2003年秋天，吴宏涛又一次惨败。当时，吴洪涛和农场以2400元/吨的订单价订购了1万吨大豆，并支付了5%的定金。然而，10月份，期货市场价格从2400元/吨大幅上涨。吴洪涛以2700元/吨开始套保，下单1500张（1.5万吨大豆）。没想到，经过吴洪涛的套期保值，大豆期货价格继续飙升。吴洪涛看到期货价格离现货太远，每50点就继续加仓。当大豆价格上涨至2850元/吨时，其持仓量已达到6000手（6万吨）。由于空单量与持仓量悬殊巨大，当大豆涨至3000元/吨时，吴宏涛投机空单多数选择止损。

然而，市场并未随着吴洪涛炒作的撤出而结束。此时，农户选择违约，因为在将300元/吨的违约金退还给吴洪涛后，农户仍能获得1000元的净利润。这让吴宏涛的处境更加尴尬。只能选择在3500元/吨的位置继续减持，累计亏损近7000万。

“这种违约是在所难免的。如果我从头再来，我可能没有那么多投机交易可以跟进。”吴洪涛告诉记者。

财务管理之路

总体而言，2003年到2006年的两年半时间里，吴宏涛的表现并没有太大变化，基本持平。 2006年到2008年金融危机之前，吴洪涛开始盈利，有时半年就可以分红给客户。然而，2008年“十一”假期的金融海啸，让吴宏涛再次遭受巨大损失。

不过，这一年也是吴宏涛人生中最重要的转折点。当时他发现所有大宗商品都跌到了10年来的最低点，农产品和铜下面的空间已经有限，于是他辞掉了工作，组建了自己的团队。他用了半年，终于在2009年5月，团队和800万资金基本到位。

2009 年，800 万资金中的 80% 实现了盈利。 2010年初的2000万资金到年底盈利60%，2011年初的4000万资金盈利15%，2012年亏损10%。 2013年年初以来，吴红涛弥补了去年的亏损，实现了15%的盈利。

吴洪涛将其命名为“金牌！狙击手”，因为他认为一个好的“狙击手”必须有很强的耐力、耐力、判断力和执行力。首先，作为一名狙击手，你必须学会​​隐藏自己。当目标没有出现时，你必须有耐心和耐力等待目标出现。当目标出现，机会来临时，你要有敏锐的判断力，能够果断扣动扳机，消灭目标，迅速撤退。如果错过了，就永远不会战斗，耐心等待下一次机会的出现。从这些年的变化总结来看，吴洪涛告诉记者：“在运营方面，我的资金管理能力有所提升。以前不管是自己的账户还是客户的账户，我经常喜欢半仓，甚至全仓操作，现在我的仓位是我客户的账户，公司的理财账户不会超过30%，甚至不会低于25%。”

吴宏涛的操作策略以技术面为主，基本面为辅。技术面被破坏，即使基本面好，他还是会选择做空少量，因为头顶经常在好消息在天上飞的时候出现。一般来说，吴洪涛第一次入市是10%的资金。当市场处于初步阶段时，这个头寸不能止损太多。当有利润并且市场对他有利时，他会将头寸增加到20%，如果再次突破，则将头寸增加到30%。后期如有盈利，持仓控制在30%。 “这个仓位已经不少了，35%的仓位也能获得可观的利润。”吴洪涛说。