为什么人们难以接受比特币——一项投资行为研究

比特币投资行为研究（本文有一些变化）

回答三年前我自己写的“为什么我没有在比特币上致富”中的一些问题。当时（2017 年 1 月 5 日）我这样写：

“要说我对比特币了解不多，但绝对不能算是门外汉。作为当时币圈的一个所谓的大V，一个所谓的投资人，我在互联网上的影响力一点都不小。我什至写过它。很多关于比特币的专业讨论后来都被事实证明了。我对比特币的看法从来没有犯过大错误。从把握基本面的角度来看，对比特币基本面的研究是我之前的投资。项目中最知名的，远远超过其他个股的研究深度。应该说，10倍的贡献提升绝对不为过。

但实际上并没有奏效。比我更专业的专业矿工、矿场公司的程序员、会自己写矿池程序、自己设计ASIC的伟大人物，最终赚钱的只有极少数。. 所谓的技术人员，密码学家，在两年多之后就失去了理智。即使我们当时邀请凯文凯利来公司，也是同样的事情。也许比特币是我们凡人无法掌握的令人震惊的非凡事物？"

又过了两年，走了很多弯路，我现在可以有限地回答这个问题。其实这件事很复杂也很简单，就像人类几千年来一直不明白为什么轻重物体同时降落，因为他们不知道“空气阻力”。

一旦知道空气阻力的存在，问题就解决了。更重要的是，一旦了解了控制变量法，科学研究的大门就打开了。正如《球状闪电》中的丁博士所说，如此沉重牺牲的结果是一文不值，因为方向完全错误，走上了完全不同的道路。当然，这样的牺牲也是值得尊重的，但超出了我们讨论的范围。你看我走得太远了。

李晓说傻子的共识也是共识，但是我这里先想知道，为什么傻子会形成这样的共识而不是那个，傻子的依据和决策过程是什么，又是怎么做到的呢？我们调整我们的决策，你能不傻*吗？

这就是本研究系列的内容。

何菜头写的《我认识的李笑来》一文，其实已经开始揭示这个问题。这篇文章是在李笑来因非法集资走红的时候写的。

“你必须承认一件事：今天有很多事情完全超出你的理解能力。它挑战的不仅是你处理信息的能力，不仅是你理解技术的能力，还有你的心智模式——是的感知能力。世界的。

我们大多数人生活在我们熟悉的地区，因此认为我们可以控制。事实上，它只是整个世界的一小部分。不信的话，可以试着找一个完全没有经济基础的人，跟他解释一下股市里“蒸发”的钱都去哪儿了？记住他的反应，想一想：是不是也有他不理解的“蒸发”问题？你是否也像他一样迷茫，想尽办法去理解却无济于事？"

在这里，我需要借用和菜头的这段话作为开始，因为他写了我想要的一切。

比特币（数字货币，区块链）的复杂性对于任何外行来说是无法想象的，但如果研究理解了，就相对简单，至少可以理解。但遗憾的是，没有人愿意承认自己“不懂”，更不愿意承认自己不懂，愿意自学。遇到新事物时，贸然下结论，随意评价，是人的天性。更可怕的是，比特币本身就是“钱”，没有进一步的转化过程——没有极其严格的训练，甚至没有失败和反思，几乎不可能将比特币系统从有生之年变成“钱”。妄想、幻想和幻觉。

这与你的教育、经验或能力无关。可能有一点关系，但没关系。我见过很多币圈的人，包括龙凤，中科院，清华北大，企业家，创业者，留学，写书，搞VC，当然还有草根，农民，工人，传销, 骗子 是的，也有刑满释放的，学历从小学到博士后不等，但一个共同点是，这些人大多没赚多少钱，甚至赔了不少钱。钱，不比我这个文科生好。去哪儿。后来听说孙正义也亏了钱，但成功的人寥寥无几。除了李笑来，我还认识几个比特币领域的成功人士，但他们的出身、背景和知识专业似乎完全不同。没有相似之处。

到底发生了什么？我自己在股市的经历告诉我不要这样，这不仅让我感到困惑，也让我很感兴趣。

1. 比特币不是一个知名领域

比特币不是“数字黄金”，不是“庞氏骗局”，不是“货币”，它不能也不需要取代“法定货币”。比特币就是比特币，比特币是区块链的一种应用。区块链是区块链，而不是“账本”或“数据库”。

比特币是区块链的一种应用，是由区块按照特定结构组成的具有不可撤销安全性的数据结构。这种安全性来自现代散列算法，例如 SHA-256 或 MD5。区块链可以有公私钥系统或其他系统，但它基本上是根据一系列特征密码算法来保证其授权的。

这就像原子是原子，原子不是分子，不是中子和质子。原子也不是一堆夸克。一个原子是一个原子，它的元定义。原子由较小的构建块组成，但它们不是一回事。有时，如果类比不合适，最好不要类比。将基本粒子比作小球之类的东西在很大程度上是不合适的，尤其是在讨论其微观特性时。

这个难懂的定义和技术细节，对于大多数人来说，这和魔法没什么区别，法师训练师会告诉你，你没有奥术天赋，让你回去干点别的。

投资者通常不会对基本面视而不见。虽然没有谷物和小麦的区别，但是做石油期货的投资者知道是用来开车的，虽然不知道怎么开采，做动力煤的时候知道是用来发电的，虽然导线的正负极无法区分。清除。投资者都知道云计算。尽管大多数人一生都不知道 root 意味着什么，但他们知道网站需要服务器。云计算是一种为互联网行业提供服务的非常先进的服务器。

但是比特币（区块链）——一堆名词堆积在一起，只是钱吗？至少，直接是资产？太可怕了……它完全挑战了人们的常识，再加上魔法一样的技术细节，难怪区块链不是盲目追捧，就是盲目贬值，因为大家都不知道自己在说什么。在没有基本面信息的情况下，单看K线图，上涨自然是技术大革命，下跌自然是庞氏骗局。

2、对抽象事物的强大心理反应

复杂的技术是一回事，和钱直接挂钩是另一回事。当这两件事放在一起时，就会发生奇妙的化学反应。根据假总统的说法，生态化是逆向的。

回到本段开头提到的原子的例子，原子和辐射等科学概念的定义对于人类感官来说是完全抽象的。人类看不到原子，更不用说它们的内部结构，也看不到辐射。但是这样一个纯粹抽象的东西，如果在宏观上释放能量，就会给人以巨大的震撼。神秘的原子能，恐怖的核毁灭，还有让人不流血的“辐射”，如果说蘑菇云的冲击是感官上的，那么“辐射”让人有一种对无形鬼魂的恐惧。神秘而抽象的原则，与暴力或冷酷的死亡相结合，怎能不产生巨大的恐惧呢？所以人们谈论核变色，以至于要抢盐，这完全可以理解。

区块链和比特币是另一回事，抽象的数学算法，神秘的运行机制，还有神秘的创始人中本聪，人们无法想象私钥是像黄金或现金一样的“钱”（事实私钥不是比特币），尤其是对于极大量的金钱。我记得我第一次尝试离线存储更大价值的比特币，却发现我很难接受这么多的财富只是坐在我写的一张白纸上，如果这张纸丢了，什么都没有了，没有人可以帮我找回它。当我试图在我的电脑上备份我的钱包时，我意识到我开始想知道电脑是如何工作的，试图弄清楚存储设备的物理结构，

这时候，如果你仔细观察我们习惯的世界，你会发现它其实是一种自我安慰。例如，“银行”的概念与“信用货币”是必然的。当我们想到一家银行时，我们会想到我们去的那家银行，这实际上只是一个营业场所。“银行”是无形的货币工厂。事实上，我们能看到的只有办公室和员工。真正的银行系统是无数借贷关系的无形网络。事实上，这个网络维护着信用货币的运作，而​​银行（以及中央银行和纸币）是一个完全抽象的结构。

谈到纸币信贷，人们想象中央银行，甚至是“国家”，而且他们每时每刻都在谈论“力量”——他们似乎唯一能在脑海中想象的东西。我认为没有多少人真正登上过美国航空母舰，并且无法知道现代飞机是如何飞行的。当他们想到“状态”和“力量”时，他们的脑海中其实只是一些电影和电子游戏中的图像。而他们真正想要的是将手中的抽象符号（美元）与这些想象中的东西联系起来，想象这些东西可以保护它，即使他们不是美国人。——其实仔细想想，按照“美元霸权”的逻辑，世界第二货币应该是卢布，

而比特币甚至没有银行的营业厅，只有一根绳子，而这根绳子就是你的钱。这种感觉恐怕是历史上的第一次。更可怕的是，我们完全直观地理解了为什么这个字符串保证你的钱是你的，仅仅是因为数学和物理的原理。几年前第一次写比特币安全的文章时，我发现这件事实在是超出了人脑的把握——地址空间碰撞的概率低到可以基本等于无穷小。按照最理想的计算机，实现一次碰撞所需的时间也是宇宙寿命的几十倍。对于一个有基础数学和物理知识的人来说，有没有必要用诸如“

更麻烦的是非技术领域的概念，比如漏风漏雨的矿井，那么脆弱的情况下如何保证安全？如果国家禁止比特币怎么办？千百年来人都信金，何必接受新事物……这些问题看似简单，但细细想来，都是大坑，都涉及政治学、哲学、博弈论、认识论等门类，属于社会 即便是科学领域的许多基本问题，也还没有一个合理的解释。从这个角度来看，比特币作为“社会实验”确实是合适的。

然而，当投资者正面临着比特币背后无底的概念深渊时，K线图带来的冲击就像核弹爆炸一样。看着地上的财富火山喷发，根本没有时间思考。神秘的比特币，无知的科学原理与巨大的财富效应相结合，必将在人们心中产生极其疯狂的投机冲动。反正我是看不懂，短时间内也不可能看懂，但是涨了，暴涨了！——先买再谈。如果你不买它，你就会落后。这真的不太好。如果你买它，然后研究它。如果它不起作用，你可以买它然后卖掉它！

不过K线图也有山有瀑布，怕摔也是真实的。当对跌倒的恐惧与无形无形的数字资产结合在一起时比特币一般人能参与吗，那种恐惧就是“万一一无所有，万一归零呢？”。与股票下跌不同，企业有工厂有资产是可想而知的。无法形象化的比特币从高处坠落，心理学上几乎没有任何锚点。这种恐惧远远大于股票投资。这时，那些我之前不明白的问题开始浮现。这个不确定，那个也不确定。看着币价暴跌，什么问题都看不懂，还是先切肉吧……

当无知与贪婪和恐惧相结合时，数字货币的兴衰似乎有了心理上的解释。

3. 假装明白也是一种心理需要

面对一个全新的事物，它的原理极其复杂，而对于大多数人来说，久久无法理解，无法从感官层面去想象（就像你无法通过眼睛感受到“辐射”一样），同时，它会对您的财务状况构成巨大的影响，无论影响的方向如何……

人们总是把它合理化！无论是盲目崇拜还是冷嘲热讽，我们都无法接受“我们不理解的东西”存在于我们的世界中。大脑必须为它找到一个解释，不管这个解释是什么。

因此，最具代表性的案例是排斥。最好只称其为骗局，因为我们的大脑中对骗局有知识和想象力。而且，他还斥之为骗局，给自己一个不参加的理由。如果他不参与，他看K线图的时候就吃醋了（如果真的不参与的人不会关注比特币的价格），怎么给自己解释，我不想投资在比特币？自然，这是一个骗局。别看你现在赚的钱，迟早会亏的。

已经参与过的投资者都知道比特币可能会暴跌，同时，他们仍然不知道为什么比特币具有一定的价值，以及它的技术体系的意义是什么。自然，他们无法给出自辩的解释。尤其是在比特币下跌被困之后，它经常开始套用股票期货市场的概念，试图证明这是一种正常的“市场波动”。坐了几次电梯后，我自然而然地尝试使用那套炒作策略，但我当然下了车，看到比特币消失了。上升后有FOMO情绪，追高后被困。恐惧让他们认为这是一个庞氏骗局，然后他们离开了市场……

人们总是要给自己一个声明。如果比特币给不了，那就自己补一个。

为什么人们难以接受比特币（区块链）

那么，前面的一些问题似乎有了解释的方向。为什么币圈成功人士的背景几乎没有相似之处，学历和工作经验又为什么不能帮助成功投资币市？我将在这里尝试给出一些解释：

比特币就是比特币，它是一个全新的东西，不能直接套用旧的经验，是建立在完全抽象的数理逻辑之上的，通常其他行业的经验和知识对理解比特币没有直接的帮助。如果一味套用其他行业的逻辑和范式，很容易被误导，甚至走反方向。另外，密码学是极其专业的知识，通常人们的学术背景是没有多大用处的。即使是计算机专业人士，如果对这一领域没有深入的了解，也无法立即掌握区块链的技术特点。

无法掌握技术特点看似是个小问题，但在关键时刻却可能致命。如果看不到无形的财富，就直接依赖一些自己不懂的计算机知识，而这些知识连科学层面的解释都没有，各种恐惧、困惑、思绪万千。崇拜是自发产生的。尤其是在价格剧烈波动或长期持有过程中，以及发生重大事件（如分叉）时，知识库不强，尤其是半知半解，很容易被洗掉。

纯粹抽象的比特币与极强的财富效应直接挂钩，对普通人的价值观产生重大影响。不仅是普通人，就连普通的社会精英也难以应对这种冲击。处理通常的商业和投资理念几乎是不可能的而不遭受重大损失。因此，VC基金经理、股票大师、小企业主、大学教授等通常在比特币市场上的社会“成功”是完全可以理解的。在我进入比特币市场之前，我对股票和期货市场只有一点经验，能够成功是不可思议的。

上述两点相互关联，具有反身性。人们不理解，假装理解，但在强大的财富刺激下进入市场，价格暴涨。泡沫分阶段破灭后，由于公众无法掌握比特币的价格锚点，价格再次暴跌，打破了之前的反馈循环。极端剧烈的价格波动反过来又强烈干扰普通人的理智，使他们无法对比特币做出冷静的判断。难怪真正能持币的人，很多都是有钱人。买币说亏钱的人会亏钱。他们只是不认真对待。只要认真对待，通常意义上的理性都是苍白的。

所以，要解决比特币的问题，问题不是比特币，而是它本身。但是我们不是亿万富翁，我们需要用虚拟货币赚钱，那我们能做什么呢？没办法，只能试着抓着头发飞起来。

有人说，未经审视的人生不值得过。如果你从来没有仔细审视过自己的人生，从来没有想过人生的意义，只是为了一点（即时）的利益而来到这里，那么做这份工作真的很尴尬。我并不是说必须先成为哲学家才能投币，而是说解决数字货币问题的关键不是数字货币本身。数字货币投资对个人的素质要求极高，而且这种要求是隐性的。搞清楚自己为什么要赚钱比特币一般人能参与吗，为什么渴望赚钱，人生除了赚钱还有什么意义，似乎比赚钱更重要。

总之，虚拟货币不是穷人的盛宴，尤其是那些不愿意学习的人。